新華08網5月22日訊(山曉倩)全球最大社交網站“臉譜”(Facebook)在上市第二個交易日即告破發，這戲劇性的一幕受到媒體和投資者的熱議。有分析認為，投資者信心不足、IPO規模臨時調高等是破發主因。而從未停止過的對于“臉譜”未來成長性的爭議再度活躍，看好“臉譜”長期走勢的投資者以此前互聯網上市“大佬”公司股價多數表現優異為例，但也有評論認為，廣告策略和未來的成長性讓“臉譜”前景堪憂。此外，互聯網公司IPO熱潮在美股市場的再度興起，也令人擔憂一個更大的互聯網泡沫正在醞釀之中。

破發原因受熱議

       雖然頭頂美國科技股第一大IPO的光環，“臉譜”卻在上市首日兩度逼近發行價，在許多業內人士看來，破發是遲早的事。

       不出所料，上市第二天，“臉譜”股價大跌11%，跌破38美元發行價，收報于34.03美元。

       “臉譜”破發引起媒體和投資者的熱議，BBC援引分析師評論表示，自上周五以來的負面報道影響了投資者情緒，而在這之前，“臉譜”的換手高達5.66億股，這也創下美股市場IPO的紀錄。

       還有許多投資者將破發歸咎于“臉譜”上市前期提高發行價、擴大IPO規模。就在發行前夕，“臉譜”提交文件稱增發8380萬股，將其IPO的售股規模擴大25%，從原定的3.374億股上調至大約4.21億股股票，融資超過160億美元。

       而此前一天，“臉譜”剛剛將IPO的定價區間從28-35美元上調至34-38美元。

互聯網“大佬”股價多一飛沖天 互聯網泡沫論再起

       值得一提的是，即便“臉譜”不擴大IPO規模，其融資規模也足以超越美國任何一家互聯網公司，此前的紀錄是2004年谷歌融資20億美元。

       不過，按照上市首日收盤價計算，“臉譜”上市首日漲幅僅有0.6%，遠遠低于谷歌、亞馬遜、eBay等其他互聯網大佬上市首日的漲幅。數據顯示，這三者之中，谷歌上市首日漲幅最小，為18.04%。eBay首日漲幅則最大，達到163.2%。亞馬遜首日漲30.6%。

       但這三家公司如今的股價早已跟上市伊始天差地別，截至21日美股收盤，ebay報39.51美元，亞馬遜218.11美元，這兩家公司發行價均為18美元，而當年發行價為85美元的谷歌股價最新已經達到614.11美元。

       另外，美國旅游服務網站Priceline.com股價已經達到657.68美元，而它的發行價格僅為16美元。另一社交網站LinkedIn股價最新報96.84美元，發行價為45美元。

       據北京晨報報道，IPO投資顧問公司Renaissance Capital在“臉譜”上市前，曾推出一個關于互聯網公司歷史上融資額最大的十次IPO的排名，谷歌位居首位。谷歌上市后以強勁的業績表現和創新能力被市場信賴，股價飆升到620美元以上，這也是Facebook受推崇的一大原因。但據稱，2000年互聯網公司融資規模創下120億美元的峰值，隨之而來的是毀滅性的泡沫破裂，這段慘痛歷史使得股神巴菲特對“臉譜”敬而遠之。如今，互聯網公司IPO似乎在美國市場上再度紅火起來，但一些公司業績不佳，令人擔憂他們在吹一個更大的泡沫。

前景爭議多 “臉譜”股價將向左走還是向右走?

       對于“臉譜”的前景，投資者觀點分歧較大。支持者認為“臉譜”牢牢占據社交網站近半壁江山，前景廣闊。反對者則認為“臉譜”的廣告策略和未來的成長性堪憂。

       “臉譜”的廣告策略一直廣受詬病，資料顯示，廣告占據“臉譜”八成以上營收，而就在“臉譜”上市前，通用電氣以“效果不佳”為由撤銷在該網站價值1000萬美元的廣告投放計劃，這對“臉譜”的股價表現不無影響。

       北京商報有分析指出，“臉譜”雖擁有龐大的客戶量，但在價值6000億美元的全球廣告市場中，僅占0.5%。美國市場研究公司Forrester Research分析員更是指出，“臉譜”不懂市場推廣，這將對其發展前景打上一個大大的問號。

       另外，作為全球最大的社交網站，“臉譜”在網絡上表現出色，但移動業務是最大軟肋。該公司在招股書中特別提到了這一風險:“一旦用戶通過移動產品(我們目前沒有在移動產品上顯示廣告)使用“臉譜”的活動增加，可能會對我們的營收和業績造成不利影響。移動設備上的“臉譜”用戶增長和互動性取決于移動操作系統、網絡和標準的有效運營，而這些是我們無法控制的。”

       據中國證券報報道，由于對“臉譜”盈利能力產生懷疑，多家機構將“臉譜”列為“賣出”評級。

       雖然以上種種負面考慮讓人對“臉譜”未來的走勢心存疑慮，但就投資者在社交網站的討論來看，仍有相當一部分人力挺臉譜，認為一兩個交易日的表現不足為懼，應更多地考慮長遠的走勢。

       另據華爾街日報報道，分析師阿文德?巴蒂亞(Arvind Bhatia)表示，他為“臉譜”股票設定的一年目標股價為46美元，大幅高于“臉譜”自我設定的IPO目標價28至35美元。他表示，“臉譜”擁有全球48%的上網人口，也就是說占據全球一半的廣告市場，因此“臉譜”擁有很深的發展潛力。

       美聯社最新民調也顯示，50%受訪者認為，即使定價高，“臉譜”仍然受到青睞。調查同時顯示，35歲以下的新一代，對“臉譜”前途更有信心。

       此外，“臉譜”上市前期發布的財報也顯示出未來發展的底氣。數據顯示，2011年實現營業收入37億美元，實現凈利潤10億美元。估值千億美元，相當于2個波音公司或3個星巴克。